Дефолт, как навалом в этом слове

Дефолт – это отказ своевременно уплачивать по долгам.

Мировые рынки лихорадит больше недели. Несмотря на вчерашний увеличение котировок, разговоры посреди экономистов о набирающем обороте финансовом кризисе не прекращаются.

Затронет ли он Россию? Что будет с долларом? Безопасно ли вкладывать финансы в русский фондовый рынок? В какой валюте беречь сбережения, а в какой хватать кредиты? На эти и другие вопросы "Комсомолке" ответил Евгений НАДОРШИН, старшой преподаватель Международного института экономики и финансов Высшей школы экономики.

- Обвал начался неожиданно, разом следом новогодних каникул, что же случилось?

- Мир в текущее время переживает вторую волну одного и того же кризиса. Причем он ещё не закончился. Первая волна паники инвесторов была из-за проблем на ипотечном рынке США. Опосля кризис сильно скоро распространился на Европу. В Англии и США народонаселение кредитовали под крайне низкие ставки в 4%. Но в результате кризиса ставки выросли до 7 - 8%. А у населения этих стран потом погашения кредитов и уплаты всех налогов остаются монеты только на жизнь. И люди несложно не в состоянии сладить с дополнительными обязательствами.

В США, например, кредитовали на 800 000 долларов малоимущих, которые живут на соцпособие, чтобы те покупали трехэтажный дом, два этажа сдавали внаем и с этих денег расплачивались по кредиту. Но рынок недвижимости стал валиться, арендная плата также упала. Вот вам готовый невозврат кредита на 800 000 долларов. И таких случаев оказалось много.

Самое грустное, что европейские финансисты инвестировали денежки в облигации американских банков, обеспеченные такими "плохими" кредитами. Они покупали их как верный и выгодный финансовый продукт, а в результате получили "плохие" кредиты. Потому сегодня в мире неразбериха: никто не знает, на кого давать иски, кто повинен и виноват ли, каковы масштабы ущерба и кто уже пострадал, а кто еще пострадает.

- И власти ничего не могли совершить с этой неразберихой?

- Финансовая политика США в последнее миг стала менее непредсказуемой. Не неизменно понятны мотивы действий, да и сами меры стали менее предсказуемыми. К примеру, экстренное понижение ставки рефинансирования на 0,75 процентных пункта удивило многих, а что будет дальше, в текущий момент произнести сложно. Это смущает инвесторов. До России волна проблем тоже дошла, при всем при том в то время как она в основном вылилась в кризис ликвидности для банков, то есть нашим банкам не хватает свободных денег.

- Но оттого что перед Новым годом было затишье?

- Повисло ожидание. Все понимали: ягодки ипотечного кризиса в США еще впереди. Стали бродить слухи, они подкреплялись новостями. Все это копилось и должно было нарыть выход. Его мы и получили в начале этого года. Сам миг начала распродажи на всех мировых торговых площадках, в том числе и на российской, был неожиданным, но морально рынок к этому уже был готов. Сперва люди фиксировали прибыль, а затем начался "слив", массовая продажа акций.

- И рынок залихорадило?

- Именно. Вектор движения евро - доллар, котировки акций, облигаций. Паника среди крупных банков. Огромные капиталы гуляют туда-сюда. А ибо еще непонятен размах поражения: убытки, страховые выплаты и, самое страшное, перспективы. Оптимисты верят: весной кризис разрешится, реалисты говорят о следующем годе. В силу того что как в конце 2007 года появились слухи, что многие финансисты прячут убыточные активы - плохие кредиты, чтобы не портить отчетность. Кто-то, например, без затей продал плохие активы другим компаниям - с условием обратного выкупа. Когда это состоится, может возникнуть третья волна кризиса.

- А внутренние причины у нас для падения котировок были?

- По большому счету нет. Но свой фондовый рынок не может наличествовать особняком от мировых. Мы напрямую зависим от настроения американских и европейских бирж.

- Что будет с нашим рынком дальше?

- Все зависит от того, что будет происходить на мировых рынках. Российский рынок может вырастать проворно и шибко хорошими темпами. И внутренние условия этому только способствуют. Но мы привязаны к мировым настроениям, и оттого внутренние причины - еще не предлог для роста. И все-таки не надобно драматизировать, большинства граждан скачки рынков на практике не коснулись. У нас всего 700 тысяч пайщиков, а народ страны - 142 миллиона. Для них проблемы фондового рынка - что-то виртуальное.

Паника или проблемы

- А чем грозят нынешние проблемы?

- Если повезет, то особых неприятностей не будет. Индексы - это перспективы стоимости отдельных компаний, а точнее - то, как их оценивают инвесторы. Другое дело, когда негатив доминирует и распространяется не только на фондовый рынок, но и на кредитование, расположение инвесторов, которые вкладывают гроши в подлинный сектор экономики, доверие к финансовым институтам.

- То, с чем столкнулись в августе 2007-го наши банки?

- Именно. С тех пор нашим банкам без малого ничего не удалось занять за рубежом. Потому как раньше занимали много, возникает задача с финансированием. Для России это покуда не спад, а замедление темпов роста кредитования. Банки ныне будут больше чутко избирать клиентов. Раньше они могли не направлять внимания на 20 - 30% неплатежей по кредитам: ставки в 50 - 60% покрывали все невозвраты. Но на фоне соседних стран и вообще развивающихся рынков Рф выглядит весьма привлекательно. Нефть-то не дешевеет, несмотря ни на что.

Цены на нефть упадут?

- Ходят разговоры, что нефть может подешеветь из-за спада экономики в США...

- Разговоры разговорами. Но Китай по-прежнему развивается, Индия тоже. Им нужна энергия. Они совершенно могут компенсировать снижение спроса США.

- А еще у нас есть подушечка безопасности - Стабфонд.

- Да это уже не подушка, а целая перина. И она играет свою роль. Более того не в виде процентов, а в виде имиджа. Министр финансов на всякий международной экономической тусовке может сколь угодно рассказывать, какие мы крутые, и будет прав. Критиковать коррупцию в России разрешено сколько угодно, только занятие это неблагодарное, измерить сложно, а по валютным запасам мы уже третьи в мире, да и подъем ВВП - 7%. Это факты. Вот выступает Кудрин в Давосе перед финансистами со всего мира, и они знают, сколько у нас денег, вследствие того что что резервы наши хранятся на их счетах. Если Центробанк как гром среди ясного неба решит деньги из европейских банков перевести в азиатские, Европа взвоет. Вот это для Запада будет на самом деле кризис, там инвестированы уже сотни миллиардов долларов. Мы своими резервами поддерживаем стабильность этих банков. Вследствие этого многие наши политические конфликты в активную фазу даже не переходят.

Дефолт, как непочатый край в этом слове

- Падение фондового рынка большую доля населения никак реально не задело. Но люди слышат слова "кризис", "обвал", и у них начинается паника, дефолт вспоминают...

- Дефолт - это отказ вовремя оплачивать по долгам. В 1998 году наше руководство объявило, что не может выкупить ГКО - государственные казначейские обязательства. Следом за дефолтом грянули все другие беды 1998 года - обрушение курса рубля, инфляция и прочие финансовые неурядицы. Оттого у населения прямые ассоциации с этим словом. Но, конечно же, сейчас нам никакой дефолт не грозит.

- А с ипотекой что будет?

- В США ипотечный рынок сопоставим с ВВП, а у нас он не больше 1,5% ВВП. И ипотечный кризис нам не грозит. Другое дело, что банки более выборочно будут дарить такие крупные кредиты.

- И ставки увеличатся?

- Я думаю, что рост ставок уже выбрал себя. Банки подняли цена кредитов на 1 - 2 процента еще осенью.

- А в какой валюте выгоднее забирать кредит?

- В долларах воистину получается выгоднее, потому как что эта валюта дешевеет. Но многие банки уже повысили долларовые ставки, подчас даже выше рублевых. Поэтому, если вы не хотите связываться с валютными рисками и сами получаете зарплату в рублях, рублевые кредиты - это тоже недурной выбор.

- Но в России не все экономические показатели блещут. С инфляцией у нас, например, постоянные проблемы.

- 8,5%, которые планирует правительство, изначально нереальны. Баталия с инфляцией в исполнении наших министров - бездарна и с предсказуемым результатом. За последние годы ни единственный ориентир не был выполнен. А это совсем дискредитирует само правительство. Обманули здесь, значит, и во всем остальном искаженный вариант фактов и никому из них доверять нельзя.

Keywords: