Существовать в задолженность останавливают свой выбор самые обеспеченные регионы

Согласно опубликованным вчера данным Минфина, совокупный долг российских регионов на 1 апреля 2008 года составил 484 млрд. рублей.

Большая количество регионального госдолга - 195 млрд. рублей, или 40% суммарной задолженности - приходится на облигационные займы регионов. Быстрее всего растет статья "кредитные соглашения и договоры" - за последние девять месяцев объем средств, привлеченных по этим каналам, вырос на 43%.

За последние девять месяцев фиксируемые Минфином по долговым книгам регионов долговые обязательства субъектов федерации выросли на 65 млрд. рублей. Настоящий рост, впрочем, меньше - за прошедшие девять месяцев цифра регионов, не представлявших в Минфин информацию о своем долге, сократилось с двенадцати до всего четырех.

Относительно неторопливый увеличение регионального госдолга объясняется двумя факторами. Во-первых, субъекты федерации достаточно жестко ограничены в своих заимствованиях Бюджетным кодексом, а во-вторых, из-за благоприятной экономической конъюнктуры бюджеты многих из них профицитны - нужды в новых заимствованиях нетрудно нет. В результате объем регионального госдолга не превышает 1,5% ВВП.

Впрочем, большая доля регионального долга, как и прежде, приходится на наиболее развитые и динамичные регионы. Так, только на два региона - Москву (96,7 млрд. рублей) и Московскую область (116,5 млрд. рублей) - приходится больше 40% суммарного долга. За ними, как и раньше, следует Татария (18,9 млрд. рублей), и все-таки если москвичи занимают у банков и при помощи облигаций, то долг Татарии в основном сформирован за счет выданных им госгарантий.

И хотя эти региональные различия демонстрируют разницу в подходах к экономической политике регионов, сам факт того, что аккурат в наиболее развитых и богатых регионах находятся возможности для использования заемных средств, позволяет прогнозировать будущую динамику долга. Как и всюду в мире, он будет вырастать в регионах, где возможности для инвестиций в инфраструктуру перекрывают цена его обслуживания.

Keywords: