Малый вперед

Буквально за пять лет лизинг из достаточно экзотического продукта превратился в массовое явление.

Оптимисты видят в нем палочку-выручалочку для малого бизнеса.

По оценке экспертов, русский рынок лизинга сегодня растет на 30-40% в год. Предполагается, что самое малое пару лет подобные темпы сохранятся. А по объемам - 17,5 млрд долларов по итогам минувшего года - нашенский лизинг стал лакомым объектом не только для "случайных" игроков, но и для крупных финансовых структур.

Бурный старт

Однако покуда позволительно констатировать, что на этом рынке ещё продолжаются процессы формирования ландшафта. Это связано с генезисом российского лизинга: он рождался как одно из направлений деятельности финансовых структур - перспективное, но не самодостаточное. На старте им занимались случайные посредники. В конце 90-х доминировал "лизинг поневоле": был большой производитель, тот, что хотел что-то продать, был покупатель, у которого не хватало денег, и лизинг воспринимался ими как выход из положения.

Затем обстановка изменилась, лизинг пополнил продуктовые линейки банков. И в конце концов выросший спрос и явление официальной законодательной базы - в 1998 году принят закон "О лизинге" - дали лизингу вероятность формироваться уже как отдельному, совершенно самодостаточному виду бизнеса.

Эта предыстория породила, соответственно, три типа игроков на этом рынке. Во-первых, дочерние компании банков, в которых лизинг занял объемы, достаточные для автономного существования. Банковские "дочки" - "ВТБ-Лизинг", "Альфа-Лизинг", "Авангард-Лизинг", "Лизинговая фирма УРАЛСИБ", "Райффайзен-Лизинг", "НОМОС-Лизинг", "ТрансКредитЛизинг" - занимают в текущее время лидирующие места на лизинговом рынке.

Вторая когорта игроков - операторы крупных производителей техники и промышленного оборудования, для которых лизинг остается естественным продолжением политики стимулирования продаж своей продукции. Лидирующие места тут занимают компании "Ильюшин Финанс Ко", "Вольво Финанс Сервис Восток", "Скания Лизинг" и лизинговая группа "КАМАЗ". Третью когорту игроков формируют независимые лизингодатели - "РТК Лизинг", "РБ Лизинг", Europlan, "ФинСтройЛизинг", "Атлант-М Лизинг".

В результате, как подмечают эксперты, складывается нормальная конкурентная среда. "Уже в текущий момент наблюдается поэтапная либерализация условий: меньше ставки, длиннее сроки, - отмечает Диана Маштакеева, гендиректор Поволжского кредитно-финансового центра. - Так что с развитием этого рынка не возбраняется ждать как заметного улучшения условий лизинга, так и расширения продуктов и услуг, предоставляемых лизингодателями".

Насыщение рынка имеет плюсы и для самих лизинговых компаний, потому что лизингодатели получают доступ к больше дешевым и длинным деньгам. В последние годы на российский лизинг стали серьезно взирать как на возможную точку приложения капиталов. Знаковым стал дебют отечественного лизинга на рынке заимствований: компании "ТрансФин-М" и "РТК-Лизинг" провели первые размещения своих облигаций. А пару недель вспять "ВТБ-Лизинг" заявил о намерении выпустить облигации на сумму 8 млрд рублей. Аналитики полагают, что свою образ сыграет бренд ВТБ, и все-таки сам факт успешного размещения такого крупного заимствования будет означать, что лизинг утверждается и на фондовом рынке.

Одна из тенденций развития рынка: лизинг исподволь рассредотачивается по России. И хотя в списке крупнейших лизингодателей более 90% по-прежнему занимают московские и петербургские компании, регионы начинают "подтягиваться". Крупнейшие региональные игроки - лизинговая компания "КАМАЗ" (Татарстан), "АльянсРегионЛизинг" (Новосибирск) и некоторые другие - и сами ведут экспансию в другие регионы, составляя конкуренцию столичным коллегам.

Уязвимое местоположение российского лизинга в эти дни - мощнейший перекос в сторону автотранспорта. При всем при том ситуация начинает изменяться и участники рынка констатируют подъем и других направлений лизинга, в частности строительного и промышленного оборудования.

"В настоящее момент Рф переживает установленный строительный бум, - говорит Сергей Кирьянов, генеральный управляющий ООО "ФинСтройЛизинг". - К примеру, строительные компании, с которыми мы сотрудничаем, выполняют до 70% объема в строительстве жилья и дорог Москвы и Подмосковья, рядом половины - в строительстве аэропортов в Москве, Петербурге и Сочи".

По мнению Кирьянова, актуальными становится лизинг машиностроительной техники, энергетического, полиграфического и пищевого оборудования и IT-обеспечения. Это подтверждает и Сергей Рыбин, зампредправления банка "Стройкредит": "Все более значительный спрос на лизинговые услуги наблюдается со стороны компаний, работающих в торговле, полиграфии, пищевой, деревообрабатывающей и строительной отраслях".

Альтернатива для маленьких

Отраслевые сдвиги и возрастающая конкуренция ускорили очень позитивный процесс: лизинг поворачивается лицом к самой многострадальной части российской экономики - малому бизнесу.

"Первая волна всплеска спроса на услуги лизинга уже прошла, и крупные производители произвели обновление основных средств; сейчас с их стороны объем заявок на услуги лизинга стабилизировался, - отмечает Алексей Вольнов, босс Московского филиала ООО "Лизинговая компания УРАЛСИБ". - А ниша услуг лизинга для предприятий малого и среднего коммерциала еще сравнительно свободная. Спрос тут превышает предложение".

Именно оттого лизингодатели смотрят на малый коммерциал как на стратегического клиента. Причем не только в независимых компаниях, но и в банках, более консервативных в отношениях с МБ. Например, в лизинговом управлении Юниаструм Банка отмечают, что аккурат предприятия малого и среднего бизнеса составляют основную массу клиентов - примерно 80%. "Мы считаем, что служба с малым и средним коммерциалом наиболее актуальна как с точки зрения коммуникаций, так и с точки зрения доходности нашего бизнеса", - заявил "Профилю" Игорь Фомкин, патрон управления лизинговых операций Юниаструм Банка.

Инициаторы российского лизинга могут быть довольны: как отметил в беседа "Профилю" президент Международной академии ипотеки и недвижимости Иван Грачев, единственный из разработчиков лизингового законодательства, сверхзадачей этого законодательства была мишень вручить предпринимательству добавочный ресурс развития. "Предприятия малого и среднего бизнеса нуждаются в обновлении основных средств без отвлечения значительных сумм оборотных средств, - говорит Сергей Дергачев, гендиректор компании "ТрансКредитЛизинг". - Лизинг в этом плане - универсальный инструмент и наиболее немудрёный технология модернизации производства. Разрешается сказать, что для малого бизнеса он стал альтернативой классическому банковскому кредитованию".

С этим мнением солидарен и Сергей Кирьянов из "ФинСтройЛизинга", который отмечает еще одно превосходство лизинга перед кредитованием: взаимодействие с лизинговой компанией для малого и среднего бизнеса значительно проще и быстрее, чем с банком. Однако сами банкиры с этим не согласны. "Полностью заместить кредитование лизинговые операции не могут, - говорит Рыбин. - Вдалеке не все инвестиции в основные фонды могут быть профинансированы с использованием лизинговых операций. Например, в лизинг не получится обзавестись оборудование, которое в случае необходимости по техническим причинам сложно реализовать. Помимо того, в соответствии с законом предметом лизинга не могут быть земельные участки".

Тем не менее банкир соглашается с тем, что во многих случаях лизинг для малого бизнеса удобнее и доступнее кредита. По оценкам специалистов, сейчас лизинговые компании удовлетворяют 30-40% заявок малого бизнеса. Это выше, чем численность положительных решений по кредитованию МБ в банках. Главная причина: в случае с лизингом не встает вопросительный мотив залога - ахиллесова пята в кредитовании малого бизнеса. К тому же лизинговые компании, в различие от банков, более детально могут исследовать бизнес клиента, соответственно, лимит доверия у них выше.

Хотя, как фиксируют участники рынка, задача непрозрачности подавляющего большинства российских предпринимателей мешает и в этом случае. Лизингодатели пошли в этом месте по пути банков: ввели в обиход скоринговую систему рассмотрения заявок клиентов, причем более лояльную и гибкую, чем традиционные банковские скоринг-системы.

"Лизингодатели предъявляют к партнерам менее жесткие требования, принимают в расчет их неофициальные доходы", - отмечает Маштакеева. Причем зачастую организация оценки клиентов сводится к двум-трем основным показателям бизнеса. По оценке самих бизнесменов, в среднем заключение о лизинге принимается в четыре-пять раз быстрее, чем вывод о выдаче кредита, и требует куда меньше затрат времени и бюрократических процедур.

Еще один плюс лизинга - возможность маневра клиента в случае форс-мажора или изменений в бизнесе: от лизинга, в отличие от кредита, разрешено отступиться и возвратить его предмет лизингодателю. В условиях неустойчивости многих российских бизнесов тот самый плюс - сильно основательный для многих предпринимателей, в особенности из числа тех, кто берется за проекты start-ap.

Впрочем, первейший минус лизинга в сравнении с кредитом кроме того лежит на поверхности: ставки лизинговых платежей в то время как еще выше кредитных.

Лизингодатели пытаются принять решение эту проблему за счет внедрения унифицированных лизинговых продуктов - неких типовых вариантов сделок, реализация которых "на конвейере" потребует от лизинговых компаний меньше трудозатрат. Однако это не снимает еще один вопрос - вопрос выгоды самих лизингодателей. По мнению многих из них, лизинг на суммы менее $40 тыс. компаниям невыгоден, ибо охват маржи не покрывает этих самых трудозатрат. Потому проблемы микрокредитования лизинг не решает. Максимум, на что можно рассчитывать, полагают участники рынка, это понижение нижней планки "выгоды" до $25-30 тыс. Но ниже лизинг "упадет" чуть ли.

Один процент недвижимости

"Медовый месяц" в отношениях лизинга и малого бизнеса имеет жутко ощутимую подоплеку - либеральную законодательную базу, которая дает лизингодателям гигантское налоговое преимущество. Банковский кредит не может быть отнесен к числу затрат, проценты по нему платятся из прибыли предприятий, подпадая под надлежащий налог. Все лизинговые платежи классифицируются как затраты, тем самым освобождая предпринимателя от налога на прибыль. К тому же клиент не платит с объекта лизинга налог на имущество, оттого что до окончания контракта оно считается собственностью лизинговой компании. А та имеет право использовать коэффициент ускоренной (тройной) амортизации, что позволяет и ей минимизировать налоговое бремя.

По мнению Анатолия Аксакова, зампреда банковского комитета Думы, это имеет роль не только для игроков рынка, но и для технического развития страны. "Средний возраст российского промышленного оборудования - 22 года, оно безнадежно устарело и с технической, и с моральной точки зрения, - напоминает Аксаков. - Для сравнения, на Западе этот срок составляет пять лет. Так что лизинг - это еще и один из способов стимулировать модернизацию нашей экономики".

Большинство участников рынка соглашаются, что российское лизинговое законодательство крайне прогрессивное и стимулирующее. Принципиальный минус они видят в том, что пока не обеспечена база для развития одного из стратегических направлений лизинга - лизинга недвижимости. Это лишает малое предпринимательство возможности применять лизинг еще и как инструмент обретения пространства для бизнеса.

"Проблемы с недвижимостью во многом сдерживают формирование малого бизнеса, - отмечает Диана Маштакеева. - У небольших предприятий сильно велики потребности в площадях, но мало собственных средств для их приобретения. А арендные отношения у нас несовершенны: договоры заключаются, как правило, на 11 месяцев - для ухода от налогообложения, арендатор никем и ничем не защищен, чаще всего договоры могут быть расторгнуты арендодателем в одностороннем порядке. Соответственно, изготовлять финансовые вложения в помещения малому коммерциалу обыкновенно невыгодно". Лизинг, по оценке экспертов, мог бы сделаться альтернативой не только кредитованию, но и аренде. Тем более что сейчас арендная плата за помещения сопоставима с лизинговыми платежами, но в последние входит и выкупная цена, и сквозь пять-семь лет клиент может стать собственником помещения".

Между тем, если в Европе сделки с недвижимостью занимают 17% в общем объеме лизинга, то в России - возле 1%. Участники рынка полагают, что связано это, во-первых, с несовершенством системы регистрации сделок с недвижимостью, а во-вторых, с традиционным для России занижением балансовой стоимости объектов недвижимости, что создает дополнительные трудности для оформления лизинга, потому как тут нелегко провести доля платежей "вчерную".

И снова продолжается бум...

Тем не менее наблюдатели и участники рынка весьма оптимистично оценивают перспективы развития российского лизинга.

"В последние два года рынок лизинга вошел в фазу быстрого роста, которая будет длиться еще два-три года, если не будет сильных финансовых потрясений в мире и стране, - полагает Алексей Федоров, гендиректор компании "Атлант-М Лизинг". - Грубо в 2009-2010 годах рынок войдет в фазу постепенной стабилизации. Сейчас на рынке довольно места, чтобы рскручиваться и наращивать портфель. Ежегодно появляется немного десятков новых лизинговых компаний. Но, думаю, посредством год-два начнутся серьезные процессы по консолидации рынка, прокатится волна слияний и поглощений".

Что касается количественных прогнозов, то они могут быть сделаны по аналогии с европейской ситуацией.

"Перспективы развития лизинга тяжко дать оценку количественно, - считает Игорь Фомкин из Юниаструм Банка. - Можно только постараться спрогнозировать, отталкиваясь от доли малого бизнеса в ВВП и доли лизинга в общем объеме инвестиций. В развитых странах доля малого бизнеса в ВВП составляет около 50%, в России - пока в три раза меньше. Что касается инвестиций, то доля лизинга в них в прошлом году составила 7%. В развитых странах этот показатель равен 25-30%. Если предположить, что мы приблизимся к показателям развитых стран, то с учетом кумулятивного эффекта (рост доли лизинга в инвестициях, помноженный на увеличение объемов продуктов и услуг малого бизнеса. - "Профиль") можно прогнозировать рост рынка лизинга эдак в 12 раз".

Какие факторы в наибольшей степени влияют на развитие лизинга в России?

Сергей Кирьянов, генеральный шеф компании "ФинСтройЛизинг":

"Лизинг может стать хорошим толчком для развития нового, пока еще молодого бизнеса. Не каждое малое предприятие выдерживает высокие требования, предъявляемые банками к своим заемщикам, и здесь лизинговая компания - реальная альтернатива. Малый и обычный бизнес в России будет бойко развиваться, соответственно, будут вырастать лизинговые сделки с малыми предприятиями.

А объемы заинтересованности предпринимателей зависят от уровня их осведомленности о данном виде финансовых услуг, а ещё от ситуации с основными средствами в каждой конкретной компании в частности и по отраслям в целом. Это связано с тем, что, как известно, лизинг - подходящий и апробированный методика обновления основных средств, а также оптимизации оборота капиталов".

Алексей Федоров, генеральный директор компании "Атлант-М Лизинг":

"Поскольку рынок лизинговых услуг развивается в нашей стране всего несколько лет, то первые годы этими услугами пользовались только крупные компании, а средний и небольшой бизнес вовлекался в орбиту интересов лизинговых компаний постепенно. Ныне малый и средний бизнес самым активным образом пользуется лизингом. Например, посреди наших клиентов более 65% - предприятия малого и среднего бизнеса. И их доля растет из года в год.

Лизинг для малого и среднего бизнеса нынче - серьезная альтернатива кредитованию. Более того, для таких предприятий это один экономически оправданный вариант приобретения основных средств производства, а по скорости осуществления лизинг - максимально быстрая операция.

Малый и средний бизнес потенциально может стать локомотивом роста лизингового рынка, однако эту перспективу нужно соизмерять с государственной политикой в области поддержки малого и среднего бизнеса. Пока же держава только декларирует такую поддержку, а на деле мы наблюдаем задний процесс".

Keywords: