Лизинг как альтернатива кредита

Компания решает обновить свои основные фонды, и все-таки свободных денег в обороте немного. В этой ситуации она может прибегнуть к банковскому кредиту или получить добро по договору лизинга. Тракт определяется экономической выгодой сделки.

На нынешний день большинство российских организаций работает в условиях дефицита свободных денежных средств. Несмотря на крайнюю надобность модернизации производственных фондов, фирмы, как правило, не могут без отрицательных последствий изъять из оборота средства. В связи с этим, на точка зрения многих специалистов, лизинг является наиболее удобным и экономически оправданным средством.

Особенности лизинговых отношений

Основными видами являются финансовый лизинг и оперативный лизинг. Критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя.

Оперативный лизинг специалисты характеризуют тем, что его срок короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости средства. Вследствие этого лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование немного раз, так как для него возрастает риск возмещения остаточной стоимости объекта. Контракт может быть расторгнут арендатором в любое время. В различие от финансового лизинга, где предприятие сама несет ответственность за приобретение оборудования, его страхование, ремонт, сама выплачивает налоги и амортизационные отчисления, при операционном лизинге эти обязанности лежат на арендодателе.

Финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости. При этом срок, на тот, что передается снадобье во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение действия договора лизингодатель за счет периодически поступающих платежей возвращает себе всю цена средства и получает польза от лизинговой сделки. Тот самый картина лизинга является наиболее распространенным.

При заключении договора лизинга основу взаимоотношений сторон составляют лизинговые платежи. Они отражают права владения, пользования и реализации на предмет сделки.

Обычно лизинговая фирма в состав платежей включает:- стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп;- амортизацию лизингового имущества за весь срок действия договора;- компенсацию платы лизингодателя за использованные им заемные средства на приобретение объекта;- комиссионное вознаграждение;- дополнительные услуги лизингодателя (например, страхование).

Законодатель разрешает стороне, которая получает имущество, относить лизинговые платежи к расходам, связанным с производством или реализацией (ст.28 Федерального закона "О финансовой аренде (лизинге)" от 29 октября 1998 г. N 164). В настоящее миг фирмы уменьшают полученные доходы на сумму произведенных расходов, за исключением расходов, указанных в ст.270 Налогового кодекса.

Когда фирма заключает договор с лизинговой компанией, нужно явственно оговорить, на чьем балансе будет находиться приобретаемое имущество. Если объект находится на балансе арендодателя, то лизинговые платежи относятся организацией на себестоимость ее работ (услуг). Если фирма ставит собственность на наш баланс, то на счет себестоимости ее работ (услуг) относится амортизация объекта лизинга в соответствии с ускоренным коэффициентом, габаритность которого может быть не выше 3 (п.7 ст.259 НК РФ). Лизинговые платежи, уплачиваемые лизингодателю, ещё войдут в расходы, но уже за вычетом амортизации.

Сумму НДС, уплаченную в составе лизинговых платежей, лизингополучатель принимает к вычету в том периоде, в котором соблюдены условия для вычета. То есть, когда лизингодатель выставит счет-фактуру, платежи будут начислены в бухгалтерском учете фирмы и уплачены ею (п.1 ст.172 НК РФ). Вычет возможен, если имущество употребляется для облагаемых НДС операций (пп.1 п.2 ст.171 НК РФ).

Характер партнерства с лизинговой компанией

Экономическую целесообразность лизинга для производственного предприятия позволительно подвергать рассмотрению в двух вариантах взаимоотношений с лизинговой компанией:

1. Вариант родственных отношений. Понятие "родственность" не означает юридическую подневольность партнеров, а предполагает, что обе стороны стремятся к единой экономической выгоде. В этом случае фирма и лизинговая группа объединяют свои интересы с целью минимизации затрат, связанных с приобретением оборудования. При таких отношениях лизингодатель не ставит перед собой мишень принять прибыль, которая превышает размер, надобный для оплаты обязательных платежей.

2. Вариант отношений равного партнерства. В этом случае лизинговая компания приобретает для фирмы производственные фонды исходя из своих собственных возможностей по привлечению заемных средств и оценки приемлемого уровня вознаграждения. Фирма, оценив экономическую целесообразность, принимает вывод о привлекательности или непривлекательности условий. При этом альтернативой является реальная вероятность организации независимо притянуть заемные средства на эдакий же отрезок времени времени.

В таковый форме партнерства фирме несложно оценить, выгоден ли для нее лизинг. Если суммарные затраты предприятия по приобретению имущества в случае самостоятельного привлечения кредита превышают стоимость лизингового договора и сопутствующих затрат, то лизинговая сделка экономически выгодна для предприятия.

В качестве затрат оценивают:

- суммарные платежи по возврату кредитных средств, которые делятся на две категории: платежи за счет текущих или накопленных амортизационных отчислений (Ка); платежи за счет прибыли предприятия (Кп);

- суммарные затраты по уплате процентов за пользование кредитными средствами на протяжении всего периода возврата кредита (К%);

- налог на прибыль в той части, которая приходится на кредитные платежи, выплачиваемые за счет прибыли предприятия (НПк);

- налог на имущество за весь период сделки (НИ);

- прочие затраты, связанные с привлечением и обслуживанием кредита (ПЗк);

- суммарные лизинговые платежи за весь срок лизингового договора (ЛП);

- прочие затраты, связанные с обслуживанием лизинговой сделки (ПЗл);

- разницу по прочим налогам, если она возникает по сравнению с лизинговой схемой (DН).

Кроме того, следует дать оценку различие затрат и денежных притоков предприятия, которые связаны с приобретением и эксплуатацией имущества, за пределами кредитной и лизинговой операции. Это амортизационные отчисления по рассматриваемому имуществу - Апк или Апл и затраты по уплате налога на имущество в течение всего срока его использования до момента полной амортизации - НИпк или НИпл, а кроме того затраты по выкупу имущества по окончании лизинговой сделки (Зв).

Таким образом, лизинговая сделка представляется выгодной для фирмы, если: (Ка + Кп + К% + НПк + НИ + ПЗк +/- DН - (Апк + НИпк)) > (ЛП + ПЗл + Зв - (Апл + НИпл)).

Такова общая постановка критерия привлекательности лизинга. В зависимости от конкретных условий предлагаемой сделки организация может ее упростить.

Плюсы и минусы стратегии

Фирма может обновить основные фонды, воспользовавшись денежными средствами из нескольких источников. Это могут быть собственные финансы или привлеченные со стороны средства.

Если компания решила обзавестись в рассрочку имущество, перед ней встает дилемма: привлечь банковский кредит или употребить финансовым лизингом.

При оплате основного средства за счет собственных источников предприятию нужно изъять средства из чистой прибыли. При всем при том зачастую руководство фирмы может принять заключение о том, что оптимальную величину прибыли трансформировать нецелесообразно. Для того чтобы добиться сбалансированного и равномерного использования прибыли, фирме лучше обрести оборудование с отсрочкой платежа.

В этом случае компания может применять заемные средства, к примеру кредит, или воспользоваться лизингом. Однако в последнее период применение заемных источников становится менее выгодно. Это связано с тем, что сложившаяся арбитражная практика не позволяет обретать к вычету НДС по оборудованию, приобретенному на кредитные средства до тех пор, в то время как компания не погасит кредит. При этом организации необходимо будет с приобретенного основного средства уплачивать налог на имущество.

Сейчас многие фирмы приобретают оборудование в лизинг.

При этом существует строй очевидных преимуществ

:- возможность употреблять к объекту лизинга ускоренную амортизацию с коэффициентом ускорения до 3 существенно сказывается на выплатах по налогу на прибыль и на имущество;

- лизинговый платеж относят на затраты, которые учитывают при расчете налога на прибыль;

- дополнительные затраты, в частности монтаж, доставка, страхование имущества, при лизинге разрешено учитывать в платежах по договору лизинга (при кредите это надобно самостоятельно финансировать, например из собственных средств);

- когда имущество самортизируется, предприятие покупает его по остаточной стоимости, размерность которой, как правило, невелика. Фирма ставит его на баланс и получает возможность оплачивать минимальный налог на имущество;

- как правило, лизинговые компании функционируют в составе финансовых групп, благодаря чему некоторые технические вопросы при заключении и оформлении кредитных договоров могут быть решены в больше короткие сроки.

Однако, если руководство фирмы решает прибегнуть к лизингу, следует объективно оценить и негативные стороны этой сделки.

Иногда лизинг имущества по абсолютной величине расходов является довольно дорогим для фирмы вариантом покупки. В качестве лизинговых платежей последняя компенсирует лизингодателю не только стоимость имущества и налогов на него. Также в охват платежей включают сумму банковских процентов за пользование кредитом, к которому прибегла лизинговая компания, для того чтобы приобрести объект. Как правило, компания погашает кредит медленными темпами, по мере поступления лизинговых платежей. Оттого проценты, начисляемые на остаток ссудной задолженности, могут собрать значительную величину.

Фирме, руководство которой приняло решение воспользоваться лизингом, следует учесть также следующее. Использование коэффициента ускоренной амортизации в соответствии с налоговым законодательством позволяет списать стоимость объекта лизинга на затраты в более короткие сроки. Однако это не завсегда экономически оправданно. На практике может определиться ситуация, когда ускоренное списание на себестоимость, наоборот, приведет к неблагоприятным налоговым последствиям. Приобретенное по лизингу имущество в первые годы может функционировать не в полную силу. Таким образом, имущество приносит лизингополучателю на начальной стадии сравнительно невысокие доходы, в то пора как амортизационные отчисления по данному оборудованию максимальны. В результате этой диспропорции финансовый плод лизингополучателя может существенно колебаться; в начале срока фирма признает в учете убыток, а в дальнейшем - относительно высокую прибыль. Возможен и таковой вариант развития ситуации, когда, получив оборудование по лизингу и ускоренно списав его стоимость на уменьшение налогооблагаемой прибыли, лизингополучатель реально начнет получать барыш от использования объекта лизинговой сделки только следом окончания срока договора.

Keywords: